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高皓:中國家族辦公室未來還有非常大的發展空間

發布時間:2019-10-27 | 人圍觀

高皓表示,去年清華五道口金融學院全家族企業研究中心做了最新的關于中國家族辦公室調研,共訪談了20家單一家族辦公室后(這里所服務的家族都是福布斯上榜前400位,其中有一半是前100位)得到以下的結論:
 
  第一,這20家家族辦公室平均的AOM是15億美元,也就是大概是100億人民幣。實際上這個絕對的規模在國際上來講也是相當成規模是體量的單一家族辦公室了。但是,如果我們去看一看,這些家族他們的凈值,我們可以發現是500億人民幣,也就是說盡管絕對量是上來了,但是這些家族辦公室只管理了這些家族20%的凈值,這跟我們國際上看到的家族辦公室一般通常要管到50%以上,我們才把它叫做家族辦公室,這也代表了中國的家族辦公室未來還有非常大的發展空間。
 
  第二,這20家里邊除了有2家分別成立于11年和24年之前,其他的90%的家族辦公室都是在2013年之后成立的,也就是說最近這五年我們才作為一個行業有整體的發展。
 
  第三,全職工作人員12、13個,也就是家族辦公室內包、外包角色是每一個家族辦公室至關重要的戰略選擇也是關鍵決策。不同家族辦公室選擇、資源稟賦、人力配置都不一樣,每個家族辦公室在這一塊有很大的個性。
 
  以下為文字實錄:
 
  高皓:我想用5分鐘的時間,跟大家講一講我們最近做的一點研究,關于家族辦公室,作為超高凈值家族財富管理的頂層設計。我們看到最新的國際、國內一些發展和變化。本來家族辦公室是一個小眾的領域,因為它從定義上來講,我們在2013年就提出了一個家族辦公室的定義,也就是對超高凈值家族一張完整資產負債表進行全面管理和治理的機構。
 
  可是去年12月《經濟學人》雜志有一篇封面文章,把這樣一個原來很低調的在金融或者財富管理當中的一個領域呈現給世人面前。我們來看整個全球行業管理的AEM總量,《經濟學人》雜志他們估計有3萬億到4萬億美元在今天的資本市場、金融體系當中發揮越來越重要的作用。在美國家族辦公室受監管,大美國單一家族辦公室整體管理資產規模是1.2萬億美元,大概7萬億、8萬億人民幣規模,我們中國總量跟美國差不多未來十年中國家族辦公室市場容量也有8萬億人民幣的體量。
 
  正好我們清華五道口金融學院全家族企業研究中心去年做了最新的關于中國家族辦公室調研,我們訪談了20家單一家族辦公室,這里邊所服務的家族都是福布斯上榜前400位的,其中有一半是前100位,我們這里得到一個數據非常有意思。
 
  第一,我們來看一看我們中國單一家族辦公室規模是多大。這20家家族辦公室平均的AOM是15億美元,也就是大概是100億人民幣。實際上這個絕對的規模在國際上來講也是相當成規模是體量的單一家族辦公室了。但是,如果我們去看一看,這些家族他們的凈值,我們可以發現是500億人民幣,也就是說盡管絕對量是上來了,但是這些家族辦公室只管理了這些家族20%的凈值,這跟我們國際上看到的家族辦公室一般通常要管到50%以上,我們才把它叫做家族辦公室,這也代表了我們中國的家族辦公室未來還有非常大的發展空間。所以我想這是我們得到的第一個結論。
 
  第二,當我們來看這些家族辦公室他們是什么時間成立的呢?這20家里邊除了有2家分別成立于11年和24年之前,其他的90%的家族辦公室都是在2013年之后成立的,也就是說最近這五年我們才作為一個行業有整體的發展。所以這個也跟2013年我們寫這篇文章時定義的,我們把2013年叫做中國家族辦公室元年。這在中國是方興未艾非常新的發展領域。
 
  第三,如果我們去看它的平均的人數。平均每家100億是多少人管?全職工作人員12、13個,這里帶出了非常有意思的話題,也就是家族辦公室內包、外包角色是每一個家族辦公室至關重要的戰略選擇也是關鍵決策。說白了什么類型的金融資產是我自己管理,什么樣的類型的金融資產是委托外部管理人來管理。這里不同家族辦公室選擇、資源稟賦、人力配置都不一樣,所以每個家族辦公室在這一塊有很大的個性。
 
  如果我們去看他們的辦公室物理空間的數量,也非常有意思,平均是2個。而且我們看到這里邊的跨境架構很多,既管理家族境內人民幣資產,同時往往在境外比如香港、新加坡甚至在美國來管理家族境外資產。跟我們所看到的這些家族他們財富的來源有很大的關系。
 
  比如說我們識別了三種財富來源:
 
  第一,傳統產業。制造業、房地產,這個是最主要的。中國超高凈值人群構成。
 
  第二,已經把實業前賣掉的(樣本占四分之一),而且我們預計由于下一代是不是真正具備了接班實業的能力、興趣和激情,我們看到多個調研,我們自己做的、外部做的可能有60%以上的二代不愿意接手父輩的實業企業,所以出售企業而傳承財富就成為這一類家族的選擇。
 
  第三,我們越來越多的看到了這些新經濟的,非常年輕的70后甚至80后企業家,他們創造了非常成功的企業,當然也創造了巨大的財富,所以他們這些人很多也是應用家族辦公室來幫他來管理他的這些可投資和其他類別的金融資產。
 
 
  這是我們看到的家族辦公室發展既跟我們中國結構的轉型升級,我們的交班換代這些宏觀的這些挑戰,其實是緊密的連接起來,同時我們也會觀察到作為一個非常重要的,我們講超高凈值家族財富管理的頂層設計,家族辦公室我想是呼應了我們今天的題目叫新型財富管理。也就是說在過去既有的主流的持牌金融機構之外,我們看到最新的發展情況,所以我看到我們通州這邊的環境是非常好的,沒準我們建設全球的財富管理中心,我們通州可能還真有可能吸引咱們全國的這些頂尖的企業家,甚至是一些國際上的家族在這兒來投資,來發展。我想這個資本最后其實是助力實體經濟支持科技創新,而且在這個過程當中能夠更好的實現財富的基業常青,家族的百年傳承。所以我想先拋磚引玉,跟大家聊一聊家族辦公室我們看到的最新的發展,謝謝大家!

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